根據本週華爾街的最新市場數據指出，美國記憶體晶片類股的總市值，在短短數日內蒸發了近1000億美元，約合新臺幣3.2兆元。這場市場震盪的導火線，竟是科技巨擘Google發布的一份最新研究報告。報告中暗示，Google所開發的「TurboQuant」演算法，能大幅減少訓練人工智慧模型所需的耗能與算力，這項技術預示著先前因AI熱潮而驅動的硬體短缺問題，有望在未來獲得緩解，進而衝擊了投資人對記憶體晶片長期需求的預期。
Google「TurboQuant」演算法衝擊記憶體市場
長期以來，投資人對於記憶體類股的表現抱持高度期待，主因是運行龐大AI模型所需的資料中心，必須仰賴大量記憶體晶片來維持其高效運算能力。過去一年，全球高階記憶體（特別是高頻寬記憶體 HBM）供應持續吃緊，處於供不應求的趨勢，使得記憶體與儲存設備供應商在AI浪潮中成為華爾街的佼佼者，甚至一度比輝達（Nvidia）、微軟（Microsoft）與Alphabet等科技巨頭更受追捧。然而，Google本週發布的這份研究論文，徹底動搖了投資人對「AI將持續消耗龐大儲存容量」的堅定信心。這家搜尋巨頭推出的「TurboQuant」演算法，標榜能夠在不犧牲輸出準確度前提下，大幅壓縮AI模型。這項技術的潛在影響是，未來的AI模型將能更有效率地運行，甚至在記憶體容量需求顯著降低的電腦硬體上也能順暢運作。
資產管理公司Informed Momentum的投資長普倫提斯（Travis Prentice）表示：「這些股票之前已經歷驚人的漲幅，因此任何邊際新聞、都可能引發股價回檔，都是非常理性的反應。記憶體類股的漲勢，看起來還沒結束，但市場期望已經極高，所以在當前動盪的市場環境中，投資人獲利了結是合理的舉動。」
記憶體大廠市值重挫：市場反應與關鍵數據
在華爾街廣泛的拋售潮中，各大記憶體供應商本週遭受重創，股價呈現疲軟。作為美國高頻寬記憶體（HBM）的領導供應商，美光科技（Micron）的產品與輝達晶片並列為驅動Google Gemini與OpenAI ChatGPT等AI平台不可或缺的關鍵零件，其股價自上週五收盤以來重挫15%，市值蒸發超過700億美元（約新臺幣2.24兆元）。快閃記憶體設備製造商SanDisk，同時也是2025年標普500指數（S&P 500）表現最佳的股票之一，本週市值蒸發約150億美元（約新臺幣4800億元）。此外，兩大儲存設備巨頭威騰電子（Western Digital）與希捷科技（Seagate），各自也損失了數十億美元的市值。這波市場修正反映了投資者對AI技術效率提升可能導致記憶體需求結構性變化的擔憂。
以下為本週美國主要記憶體與儲存設備供應商的市值蒸發概況：
- 美光科技（Micron）：市值蒸發逾700億美元（約新臺幣2.24兆元）
- SanDisk：市值蒸發約150億美元（約新臺幣4800億元）
- 威騰電子（Western Digital）：市值損失數十億美元
- 希捷科技（Seagate）：市值損失數十億美元
摩根士丹利觀點：短期震盪與長期需求增長
針對Google新技術帶來的市場反應，摩根士丹利（Morgan Stanley，簡稱大摩）的分析師透過最新報告指出，像TurboQuant這類的效率提升技術，確實能有效減少運行AI模型所需的基礎設施。分析師們認為，如果AI模型能在大幅降低記憶體需求的情況下運作，且不流失其效能，那麼提供每次查詢服務的成本將顯著下降，進而帶來更具利潤的AI商業部署。這項進展意味著，原本需要雲端叢集才能運行的複雜模型，現在也能裝載到本地端硬體上，這將有效降低大規模部署AI的門檻。不過，摩根士丹利分析師並不認為先前市場的恐慌性拋售是完全合理的，他們補充說明，這項技術對記憶體與運算產業的影響屬於「短期」性質，因為AI運行成本的降低，從長遠來看，反而會刺激並增加整體的AI應用需求，擴大市場規模。
摩根士丹利分析師報告指出：「如果模型、能在大幅降低記憶體需求的情況下運行，且不流失效能，那麼提供每次查詢服務的成本將顯著下降，進而帶來更具利潤的AI商業部署。如此一來，原本需要雲端叢集才能運行的模型，現在也可以裝載到本地端硬體上，這將有效降低大規模部署AI的門檻。」
AI運算擠壓效應與供應鏈影響
當前，全球對AI運算能力的需求持續暴增，特別是像Anthropic旗下的Claude等功能日益複雜的生成式AI系統，已經吸收了市場上大部分可用的記憶體產能，導致電子產品供應鏈的其他環節出現短缺。這種「擠壓效應」不僅影響了AI相關硬體，也波及了其他消費性電子產品。舉例來說，日本索尼（Sony）上週便正式宣布，大幅調漲旗下熱銷遊戲機PlayStation 5 (PS5)的售價20%，部分原因便是受制於記憶體零件成本的飆升。AI的高速發展不僅攪動了華爾街的投資情緒，也讓投資人強烈擔憂這項技術將顛覆總體經濟的各個層面。無論是財富管理、保險經紀到房地產服務，新工具與新模型的推出，已經對多個傳統產業板塊的股票造成衝擊。
根據相關統計，美國記憶體晶片類股的市值在本週蒸發近1000億美元，顯示市場對Google新技術的即時反應。
數據背後的啟示：AI效率與市場策略
Google「TurboQuant」演算法的問世，無疑標誌著人工智慧發展進入了一個更注重效率與成本效益的新階段，對全球記憶體產業帶來即時的市場重估。雖然短期內引發了投資人的獲利了結賣壓與記憶體類股的股價震盪，但從長遠角度來看，降低AI運算成本的技術革新，有望加速AI應用的普及化，進而刺激更廣泛的整體需求。這提醒著廣大投資人，在AI產業的投資策略上需更具彈性，不僅要關注技術的突破性進展，更要密切觀察這些創新對整個供應鏈與市場結構所帶來的深遠影響，適時調整佈局。
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