中國知名經濟學者姚洋近日公開示警，指出當前席捲全球的人工智慧（AI）熱潮，實則可能是一個「巨大的泡沫」，呼籲政府應將重心放回提振國內需求與解決高房地產空置率等短期經濟挑戰，而非過度聚焦於AI，以免錯失經濟復甦的關鍵時機。他強調，與內需不振導致的失業問題相比，AI對就業市場的影響簡直是「毛毛雨」。
現象觀察：AI熱潮與現實落差
當前全球對人工智慧（AI）的討論可謂熱度不減，然而，上海財經大學滴水湖高級金融學院院長姚洋在經濟觀察報26日的採訪中卻提出不同見解。他直言，AI的發展雖備受矚目，但其對勞動市場的實際替代效應，是一個長期過程，不可能在一兩年內替代大量工作
。他建議應實地考察AI落地後的具體影響，而非僅止於理論層面的熱議。
事實上，企業目前運用AI取代人力的比例仍處於低點。姚洋認為，與中國國內需求波動所引發的失業潮相比，AI所帶來的就業替代僅是毛毛雨
。這項觀察點出了一個核心矛盾：當前社會將過多注意力投向未來科技的潛在影響，卻可能忽略了眼前面臨的更為迫切的經濟結構性問題。
原因剖析：泡沫論的經濟邏輯
姚洋進一步剖析這波AI熱潮的本質，他認為，這股風潮很大程度上是由美國矽谷科技公司帶著特定目的所炒作起來的，並直指AI就是一個巨大的泡沫
。他以輝達（NVIDIA）為例，其市值已逼近全球第四大經濟體日本的全年國內生產毛額（GDP）總量。他語帶質問：這正常嗎？一家公司再偉大，也無法與1.2億人創造的生產總值相比，AI肯定是一個巨大的泡沫。
從經濟學角度來看，當一家公司的估值遠超其所能創造的實際產值，且與一個國家整體經濟體量相提並論時，確實容易引發市場過熱的疑慮。這種現象反映出資本市場在追逐新興科技時，可能出現的非理性繁榮，進而形成潛在的金融風險。
影響評估：短期問題的迫切性
在姚洋看來，中國政府部門當務之急是
提振國內需求
。他擔憂「AI熱」會分散政府的注意力，使其忽視當前經濟復甦面臨的短期挑戰。他強調，如果短期經濟都難以維持，那麼談論長期發展便失去意義。當前必須正視的關鍵問題，包括促就業壓力、以及房地產市場的高空置率。
姚洋指出，當前中國房地產市場空置率居高不下，且每年新增大量無法償還房貸的家庭，這些問題的嚴重性遠超AI對就業的影響，更值得政府部門投入資源關注。此外，近兩年大城市人口數量整體下降，許多人回流至縣城，這不僅反映人口結構變化，更暗示大城市就業機會減少，即便縣城工作機會不多，但生活與住宿成本較低，讓個人得以熬過一段時間
。
姚洋認為，消費不振的關鍵在於房地產市場的持續負成長與地方政府財政收入壓力加劇，這兩者是
房間裡的兩頭大象。他指出，地方政府支出與房地產支出約佔中國國內總支出的50%。因此，如果忽視這兩方面的支出下滑，轉而刺激其他領域消費，將很難取得明顯效果。
為了穩定經濟，姚洋強調，當務之急是不能讓普通民眾的資產繼續貶值。他提到，全國個人資產約700兆人民幣（約新臺幣3,220兆元），其中房地產佔據很大一部分。若房價下跌30%，意味著居民資產將蒸發超過100兆元人民幣。如果能有效減少這部分損失，對整體消費將產生非常明顯的支撐作用。
趨勢預測：中國經濟的下一步
面對當前的經濟困境，姚洋的觀點指向一條務實的道路：優先解決眼前最棘手的結構性問題。他認為，試圖透過提高福利待遇來解決消費不振，效果有限。例如，收入最低的10%群體消費約佔總消費的0.6%，即便短期內將其福利水平翻倍，對整體經濟的刺激作用也十分有限。
姚洋的分析呼籲政策制定者應具備戰略眼光，避免被短期熱點所迷惑，而應將資源集中於穩定房地產市場、提振民眾資產信心，並從根本上改善內需環境。這不僅是應對經濟下行壓力的關鍵，更是中國經濟能否實現可持續發展的基石。
展望未來，中國經濟的復甦之路，或許更需要關注那些看似不夠「高科技」卻牽動民生與資產的核心議題。只有當這些「房間裡的大象」被正視並有效解決，經濟才能真正擺脫陰霾，迎向穩健的成長。
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