本週臺灣股市受到國際地緣政治與全球經濟情勢的雙重影響，呈現震盪走勢。特別是美伊戰事是否能達成停火協議，持續牽動投資人情緒，導致美股與台股同步波動。儘管AI科技族群仍為盤面焦點，但因前波漲勢已達相對高點，加上外部不確定性，近期呈現個股表現。同時，部分資金轉向基期較低的傳產類股，然而其基本面能見度不足，使得傳產指數面臨年線保衛戰。整體而言，市場對聯準會降息時程的預期降溫，加上油價若持續高檔，恐進一步影響全球央行利率政策，為台股後市增添變數。
本週台股市場概況與地緣政治衝擊
近期國際情勢動盪，尤其是中東地區的戰火發展，對全球金融市場產生顯著影響。上週五，受美國股市下跌波及，台股開盤走低，雖盤中跌勢有所收斂，終場仍下跌225.03點，跌幅0.68%，收在33112.59點。回顧本週，台股週線累計下跌431.29點，跌幅達1.29%，日均量約為6947.44億元。
從法人資金動向觀察，外資持續賣超台股，已連續第四週賣超，本週金額逾千億元，總計1051.45億元，不過相較前一週有所減少。自營商同樣連續第五週減碼，共計269.54億元。值得注意的是，投信法人展現力挺之姿，連續第七週買超188.96億元，但總體而言，三大法人本週合計賣超金額仍高達1132.03億元，顯示市場觀望氣氛濃厚。
產業類股表現：AI高檔震盪與傳產年線保衛戰
PGIM保德信金滿意基金經理人郭明玉分析指出，當前美伊戰事的談判停火訊息，是牽動市場情緒的關鍵因素，直接導致美臺股市走勢震盪。就產業類股而言，AI科技族群依然是市場主軸，不過由於前一波多頭行情已將股價推升至相對高點，加上地緣政治風險影響，近期AI科技族群呈現個股輪動表現。
當電子股進入調整階段時，部分資金轉而流向基期較低的傳產類股。然而，郭明玉也提到，由於傳產類股的基本面能見度目前仍不足夠，使得傳產指數陷入了年線保衛戰，顯示市場對其未來走勢仍抱持謹慎態度。
全球經濟展望與央行利率政策變數
中東戰火的持續，不僅影響市場情緒，更可能波及全球供應鏈。郭明玉進一步說明，未來台股走勢將密切關聯於美伊戰事何時能夠停火，以及國際油價維持高檔的時間長短。根據台經院的報告，目前全球氦氣供應已趨於緊張，這項稀有氣體對科技產業至關重要，供應趨緊已開始衝擊全球科技供應鏈。
台經院預警，若中東戰火未能於四月下旬後停歇，恐刺激國際油價持續攀升，屆時將對更多產業帶來不利影響，同時也將牽制全球各國央行的利率政策走向。此外，隨著市場逐漸調降對美國聯準會降息時點與幅度的預期，美股的預估本益比倍數也隨之降低，儘管AI長期穩健需求支撐科技股盈餘上修，但美伊戰事對估值的壓抑，預計將使美股短期內難脫震盪格局。
AI產業長期動能與投資策略
儘管面臨地緣政治與利率政策的不確定性，郭明玉仍對AI產業的長期發展保持樂觀。她觀察到，全球龍頭AI大廠的資本支出並未見放緩跡象，這反映出全球市場對AI技術的需求有增無減。特別是輝達（NVIDIA）新一代伺服器Vera Rubin已進入量產階段，根據輝達執行長黃仁勳的說法，光是Blackwell加上Rubin平台的訂單需求，預期在2025年至2027年間有望達到一兆美元。
這不僅是全球AI發展的前瞻指標，也為相關供應鏈帶來升級商機。郭明玉指出，其中技術涵蓋全新的無線化設計、液冷配置，以及首度導入矽光子CPO（Co-Packaged Optics）的櫃外互連晶片等，這些都能有效挹注臺灣相關AI供應鏈的營運動能。因此，她建議投資人，若台股因地緣政治風險而出現回檔修正，反而可視為逢低分批布局液冷與矽光子CPO相關供應鏈的良好機會。
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