事件總覽：王道銀行（OK-Bank）在法說會上丟出雙面訊號——上半年獲利暴衝六成、每股盈餘0.54元提前超車去年全年，但總經理李芳遠同時對不動產市場投下「保守」票，下半年起將逐步縮減房貸放款，轉戰半導體與IC設計。
王道銀行的法說會，從來不只是數字報告。今（27）日下午這場線上會議，總經理李芳遠端出漂亮成績單的同時，卻也埋了幾個伏筆。說真的，這家以「O-Bank」數位品牌聞名的銀行，正面臨一個典型的好問題與壞問題同時發生的矛盾局面。
先說好消息。王道銀上半年稅後獲利16.26億元，每股盈餘0.54元，年增率68.8%——這數字有多大？今年前七月每股盈餘0.64元，已經超越去年全年的0.61元。換句話說，七個月的表現就贏過十二個月，這種成長力道在銀行業並不多見。李芳遠在會上用了「審慎樂觀」四個字來定調全年展望，以銀行總經理的身份來說，這已經是相當積極的表態了。
那麼錢從哪裡賺來的？三個來源：轉投資事業中華票券獲利成長48.5%、租賃子公司日盛台駿由虧轉盈、本業利息淨收益因存款結構優化持續創高。這三支箭同時射中靶心，確實讓王道銀上半年股東權益報酬率從4.9%拉升到7.3%，資產報酬率也從0.5%翻到0.8%。
📅 2025年7月：法說會拋出「房貸縮手」震撼彈
就在市場還沉浸在獲利成長的喜悅時，李芳遠話鋒一轉，拋出了一個讓在場法人耳朵豎起來的訊息：王道銀將逐步調節不動產放款占比，落實多元分散策略。這句話翻譯成白話文就是——王道銀要縮減房貸業務了。
這其實有點諷刺。王道銀近年因為官股銀行受限於「限貸令」，反而成為不少房貸客戶轉移陣地的新歡。如今連王道銀自己都要踩煞車，對不動產行情「看法偏保守」，管理上會更謹慎。他解釋，目前不動產放款往來以中大型企業為主、標的集中在六都，但接下來會把更多資源分配到半導體和IC零組件客戶。
在此之前，市場資金已經因為股市熱絡而出現明顯的排擠效應。王道銀此時宣布縮減不動產放款，同時推出2.5%的高利定存，這兩個動作放在一起看，背後邏輯就清晰了——與其把錢借出去買地蓋樓，不如先想辦法把錢留下來。
📅 2025年上半年：高利定存2.5%的資金保衛戰
王道銀推出的2.5%優惠定存，在目前低利環境下確實吸睛。李芳遠被問到這是不是因為市場資金緊俏時，給了一個頗為務實的回答：最近股票市場太熱，各銀行都在搶錢，王道銀推出這個方案，是為了被動維持零售存款950億元的部位，把吸進來的新資金想辦法留在行內。
這段話的潛台詞是：資金確實變貴了，但王道銀寧可用較高的成本留住存款，也不願意讓銀行的資金水位下滑。這背後的考量，跟縮減不動產放款的邏輯其實是同一條軸線——銀行經營進入一個需要更謹慎配置資源的階段，不管是資金端還是資產端，都不能再像過去那樣隨意。
有趣的是，王道銀上半年淨利息收益NIM因零售存款占比提升而改善到1.14%，但存放利差Spread卻因為2025年港幣Hibor暴跌而縮減。這說明了什麼？王道銀正在用「量」來彌補「價」的損失，用更多低成本的零售存款來稀釋資金成本，但港幣市場的變動仍是一個無法控制的外力因素。
📅 2025年上半年至下半年：逾放警報與海外布局調整
財務數字向來是銀行的體檢報告。王道銀上半年逾放比0.49%、備抵呆帳覆蓋率268%，這兩個數字乍看之下還在可控範圍，但李芳遠團隊解釋，逾放比偏高是因為香港分行單一逾放個案影響，不過已經徵提足額的不動產擔保品，等順利收回後，逾放比可望大幅下降到0.07%。
這是一個值得注意的訊號。香港分行的逾放問題雖然有擔保品護身，但背後反映的是王道銀海外布局的風險控管仍存在單點脆弱性。好消息是，管理層在法說會上也提到，正重新配置大陸地區據點，聚焦長江三角及珠三角的政策重點產業，這算是在調整海外戰略的節奏。
子公司方面，中華票券受惠債票券投資收益提升與資金成本下降，稅後淨利年增48.5%，表現相當亮眼。美華信銀行資產規模8.49億美元，稅後獲利5,600萬美元，雖然年減4.9%，但淨收益成長6.3%，獲利下降主要是因為提撥獎金費用，屬於一次性因素。
至今影響與未來展望
王道銀目前股價淨值比約0.7倍（每股淨值14.92元、市價10.35元），這個數字在銀行股中不算特別低，但也沒有太高。問題在於，這家銀行的策略轉向會怎麼影響市場對它的評價？
從正向來看，王道銀已經證明自己在獲利面上有成長動能。但另一方面，縮減不動產放款雖然是風險控管的明智之舉，卻也意味著放棄了過去幾年最穩健的收益來源之一。轉向半導體和IC設計，長期方向正確，但這兩個產業的景氣循環波動可不比房地產小。
對一般投資人來說，王道銀接下來的幾個觀察指標很明確：第一，高利定存吸收來的資金能不能真的「留得住」，還是三個月後又跑回股市？第二，香港分行那個逾放案什麼時候順利收回，會直接影響年底的逾放表現。第三，半導體放款的新客戶開發進度，決定王道銀的下一個成長曲線從哪裡開始。
編輯觀點：王道銀這次法說會釋放的訊息，其實濃縮了台灣中小型銀行面對2025年下半年的集體焦慮——獲利面有成長沒錯，但資金成本上升、不動產市場高處不勝寒、海外風險變數仍在，銀行經營已經從「拚規模」進入「拚配置」的階段。李芳遠的「審慎樂觀」其實是兩種情緒的組合：對既有獲利能力有信心，但對未來的資源配置沒有把握。王道銀的下一步，某種程度上也是台灣金融業的縮影——當房地產不再是穩賺不賠的生意，銀行的錢該往哪裡去，將是未來兩年最關鍵的策略考題。
如果你是王道銀的股東或存戶，接下來的半年不妨多留意三個面向：第一，2.5%定存的資金留存率，這決定了銀行的資金成本是否可控；第二，半導體與IC設計放款的增量，這代表了銀行的新方向有沒有實際進展；第三，香港逾放案的回收進度，這直接影響逾放比能否如願降到0.07%。銀行的轉型向來不是一季兩季能看到成果的事，但從法說會的風向來看，王道銀確實已經在為下一個階段做準備了。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由Yahoo奇摩新聞發布。
常見問題 FAQ
王道銀行的2.5%高利定存值得存嗎？
值不值得取決於你的資金用途。2.5%在目前台灣銀行業定存利率中確實偏高，適合短期資金停泊，但要注意這是優惠專案，通常有金額上限或期間限制，建議直接洽詢王道銀行客服確認最新專案細節。
王道銀縮減不動產放款，房貸客戶會受影響嗎？
會受到影響。王道銀未來對不動產放款將更謹慎，意味著審核標準可能趨嚴、額度可能縮減。不過李芳遠在法說會上強調，縮減是「逐步調節」而非緊急抽銀根，既有房貸客戶不受影響，但新申請案件的過件難度可能提高。
王道銀的股票現在適合買進嗎？
從股價淨值比0.7倍來看，股價低於每股淨值，對價值型投資人具有一定吸引力。但下半年獲利動能是否延續、資金成本上升對淨利息收益的影響程度、香港逾放案的回收進度，都是影響股價的變數。建議搭配整體金融股走勢與個人風險承受度評估，必要時諮詢專業投資顧問。
※ 此篇文章由 AI 改寫或生成，內容僅供參考，可能存在錯誤或不準確之處。
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