事件總覽：本週四，中東地緣政治風險急遽升溫，伊朗與美國在停火方案上各執一詞，使得市場對荷姆茲海峽的供應風險重新拉響警報，國際油價應聲反彈，全球避險情緒隨之高漲，導致亞洲股市普遍承壓，A股三大指數午後賣壓加重，收盤全面重挫逾1%，滬指更是失守3900點關卡，然而，能源類股卻逆勢抗跌，成為這波市場動盪中少數的亮點。
📅 本週四上午：中東風雲再起，國際油價飆升
話說回來，市場的緊張情緒從本週四的亞洲電子盤就開始瀰漫。伊朗與美國對於中東停火方案的談判陷入僵局，讓投資人開始擔憂荷姆茲海峽的石油供應可能受到影響。你可能會想，這有什麼關係？其實，這個海峽是全球重要的石油運輸咽喉，任何風吹草動都可能引發油價劇烈波動。果不其然，國際油價聞訊反彈，布蘭特期油重返每桶104美元上方，紐約期油也升至92美元附近，這直接導致了亞洲股市的避險情緒急遽升高，韓股、港股與日股都同步面臨沉重壓力。
📅 本週四午後：A股賣壓加重，三大指數全面重挫
隨著國際油價的攀升與避險情緒的擴散，A股市場也難以獨善其身。到了午後，賣壓明顯加重，三大股指最終全面跌逾1%。其中，滬指收報3,889.08點，重挫42.75點或1.09%，失守3,900點整數關卡；深證成指收報13,606.44點，下跌194.55點或1.41%；創業板指則失守3,300點大關，收在3,272.49點，跌幅達1.34%。據統計，兩市下跌個股逼近4500檔，這清楚反映出在油價回升、全球通膨預期再起，以及聯準會（Fed）降息空間可能再受壓縮等多重利空因素夾擊下，市場的風險偏好正快速收縮。
📅 本週四盤中：能源類股逆風高飛，地緣衝突受惠股成資金避風港
有趣的是，在市場一片慘綠的背景下，能源類股卻展現了驚人的抗跌性，甚至逆勢走高。這條主線最能反映當前資金的避險邏輯。油氣開採及服務類股在早盤探底後強勢回升，像是藍焰控股直接拉出漲停板，首華瓦斯、潛能恆信等個股也同步走揚，這些都顯示資金正持續追逐那些被視為地緣衝突受惠的方向。更值得一提的是，華電遼能在早盤再度強勢封鎖漲停，一度報人民幣9.17元，創下自2015年8月14日以來的新高，雖然終場漲停打開，但仍收高6.47%至8.88元。煤炭類股也表現相對強勢，華電能源、遼寧能源、兗礦能源等個股獲得買盤承接，背後的邏輯同樣與全球能源供應收緊的預期息息相關。
📅 本週四收盤：前期強勢股補跌，資金板塊加速輪動
不過，市場人士觀察到，當前A股並非全面找不到主線，而是除了能源鏈之外，多數類股都難以抵抗外部風險升溫帶來的估值壓力。反觀之前表現強勢的族群，例如軍工、貴金屬、光電設備與算力租賃等，普遍出現補跌現象。這其實暗示著資金在面對戰事升溫時，並未全面回流那些高波動的題材，反而優先從估值較高、漲幅較大的方向撤出，轉向尋求更為穩健或具備明確避險屬性的標的。這種板塊的快速輪動，也讓市場的波動性進一步加劇。
至今影響與未來展望
綜觀本週四的A股表現，地緣政治風險的升溫無疑是左右市場情緒的關鍵因素。當國際油價因中東局勢緊張而走高，不僅直接推升了全球通膨預期，也壓縮了各國央行，特別是聯準會的降息空間，進而影響了整體市場的風險偏好。目前看來，除了能源相關產業鏈，其他大多數板塊在外部風險面前都顯得脆弱。展望未來，中東局勢的演變、國際油價的走向以及主要央行的貨幣政策，將持續是牽動全球金融市場，尤其是A股走勢的重要變數。投資人需要密切關注這些宏觀層面的發展，才能更精準地判斷市場的脈絡。
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