聯邦投信於 2026 年 3 月 27 日發布市場洞察，指出儘管中東地緣政治緊張推升國際油價波動，日本市場憑藉政府積極的經濟政策支持與全球 AI 基礎建設擴張的雙重動能，特別是在 AI 相關半導體族群的韌性表現下，其多重資產投資前景仍呈現長期看漲趨勢。國際投資巨擘華倫巴菲特旗下波克夏海瑟威近期加碼日本金融保險業，更凸顯了國際資金對日本企業治理改善與長期價值的信心。
政策護航與地緣政治下的市場韌性
近期中東地緣政治的緊張局勢，確實讓國際油價維持在高檔震盪，市場波動也隨之加劇。不過，伊朗釋出允許部分「非敵對」船隻通行的訊號，著實讓市場對能源供應中斷的極端擔憂略有緩解。在這樣的背景下，各國政府積極推出政策穩定經濟，而日本正是其中一例，透過補貼與產業政策雙軌並行，不僅降低了能源價格對企業與民生的衝擊，更強化了中長期的產業競爭力，使市場在震盪中仍蘊含投資契機。
說真的，日本作為能源淨進口國，在油價上行環境下，企業成本負擔顯著提升，進而壓抑了企業獲利表現，連帶日經225指數也出現了回檔修正。同時，日本央行雖然維持寬鬆政策基調，但通膨壓力卻使得日圓波動幅度擴大，這對出口導向的日本企業來說，無疑形成了匯兌與估值的雙重壓力。
AI半導體引領亞洲成長：日本的關鍵角色
有趣的是，在全球市場普遍偏弱之際，日本的 AI 相關半導體族群卻展現了相對抗跌的韌性。這波強勁表現，主要受惠於全球 AI 基礎建設的持續擴張，特別是高頻寬記憶體（HBM）與儲存型快閃記憶體（NAND）的需求進入成長循環，進而帶動台灣與韓國主要半導體廠的資本支出擴張。聯邦投信認為，這股 AI 動能預期將成為支撐亞洲股市中長期表現的關鍵引擎。
日本市場之所以在全球動盪中仍具備投資吸引力，主要歸因於其政府積極透過補貼與產業政策穩定經濟、強化產業競爭力，同時受惠於全球 AI 基礎建設的蓬勃發展，帶動 AI 相關半導體族群展現強勁成長韌性。此外，企業治理改革也持續提升股東回報，吸引國際長期資金的青睞。
巴菲特效應：洞悉日本企業治理與多重資產策略
價值投資的代表人物華倫巴菲特近期再度出手，旗下波克夏海瑟威砸下約 18 億美元，入股日本新安東京海上控股（新安東京海上產險母公司），這個舉動其實也反映了國際長線資金對日本金融與保險產業基本面與治理改善的信心，進一步強化了市場對日本資產的關注度。
聯邦投信表示，日本市場在企業治理改革與股東回報提升的帶動下，已逐步成為多元資產配置的重要標的。以巴菲特持續加碼日本大型商社與金融保險機構為例，顯示其看好日本企業穩定現金流與股東回報機制的長期投資價值。
為因應當前的市場環境，聯邦投信旗下「聯邦日本收益成長多重資產基金」便採多重資產策略，其投資範圍涵蓋日本股票、日本 REITs 及固定收益資產。這檔基金能夠依據市場環境靈活調整配置比例，不僅能掌握日本企業的成長契機，同時也透過收益型資產提供穩定的現金流機會。
展望日本市場：兼顧增值與收益的長期佈局
整體而言，在政策面同步支持能源轉型與科技發展的雙重支撐下，日本經濟展現出一定的韌性。而 AI 相關半導體產業更受惠於全球需求擴張，持續扮演亞洲市場的重要成長引擎。聯邦投信認為，在全球市場波動加劇的背景下，透過多重資產配置參與日本市場，有助於投資人兼顧資本增值與收益需求，成為布局長期趨勢的重要工具。
- 政策支持：政府補貼與產業政策穩定經濟，降低能源衝擊。
- AI動能：HBM與NAND需求成長，帶動半導體族群韌性表現。
- 企業治理：改革提升股東回報，吸引國際長期資金青睞。
- 多重資產：策略性配置日本股票、REITs及固定收益，兼顧成長與收益。
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