事件總覽：香港端出稅制牛肉想搶人，新加坡卻用一條看不見的網路線防守——當AI模型的使用權成為頂尖金融人才的「新底線」，這場雙城之爭的勝負關鍵，已經從稅率高低，轉移到誰能讓基金經理人同時擁抱美中兩套頂尖演算法。
這兩座亞洲金融中心的角力，過去比的是誰的稅更低、誰的法規更透明。但現在，戰場已經延伸到辦公桌上的那一顆「AI按鈕」——能按、不能按，決定了數百萬美元獎金背後的交易策略，到底跑不跑得贏市場。
📅 2025年初：香港稅改鳴槍，瞄準高薪基金經理人的口袋
香港這次出手很直接。針對附帶權益與績效費的稅務安排，部分投資收益可以按零稅率做為附帶權益處理，範圍涵蓋對沖基金、私募股權、創投、私募信貸，甚至家族辦公室。換句話說，只要你帶著團隊跟錢進來，政府就讓你把更多獲利留在口袋裡。
香港金融服務發展局主席的說法很務實，他稱這些措施是「有用的誘因」。但他也補了一句大實話：香港真正的優勢，始終在於知識、資訊、法治，以及資金自由進出的平台。稅制只是門票，不是全部。
編輯觀點：香港這次的稅改力度確實不小，但我得說，它可能打錯了算盤。因為對頂尖量化基金來說，稅率高低是「算得出來的成本」，但能不能用上最好的AI模型，是「算不出來的勝率」。當一隻基金因為無法使用Claude或ChatGPT進行高頻策略回測，而每年少賺5%的時候，就算稅率降到零，那筆帳還是算不過來。新加坡這次不是贏在跟進降稅，而是贏在它什麼都沒做——只是剛好站在美中科技的交會點上。
📅 2025年中：美國AI禁令發威，香港辦公室突然「卡卡」的
問題出在這裡。部分美國AI公司對模型使用設有地域限制，加上中國內地的網路防火牆政策，包括ChatGPT與Claude這些工具，在香港的可用性開始出現問號。多家銀行與投資機構被迫限制員工使用部分模型，這對高度依賴數學演算法的量化基金來說，簡直像是拔掉了引擎的賽車。
業界顧問透露了一個正在發生的趨勢：愈來愈多來自中國與香港的投資管理人員，正認真考慮把研究與交易團隊往新加坡搬。原因很赤裸——他們需要那些在中國無法合法使用的AI模型，以及背後的高效能晶片資源。
關鍵差別就在這裡。新加坡因為同時與美國、中國維持穩定的經貿關係，讓來自兩地的AI模型都能相對順暢地在當地使用，連中國企業自己開發的模型也不例外。這種「左右通吃」的模型可近性，已經從一個技術細節，升級成戰略級的差異化優勢。
📅 2025下半年：Citadel開出第一槍，「要搬、要離」二選一
壓力從來不會只停留在討論層面。美國對沖基金巨頭城堡集團（Citadel）近期對香港量化策略團隊的部分研究人員下了一道最後通牒：要麼搬遷、要麼離職。知情人士指出，資料安全疑慮可能是調整的主要原因，受影響的員工被提供了遷往新加坡或邁阿密的選項。
這不是單一事件，而是一個信號——當全球頂尖的量化機構開始用「實體搬遷」來回應模型使用權的限制，代表這已經不是短期的政策摩擦，而是結構性的資源重分配。香港失去的不只是一個研究員，而是一整條量化策略的產線。
📅 2026年：新加坡金管局動起來，但業界要的不只是「降稅」
面對香港的攻勢，新加坡投資業界已經與金管局展開對話。討論的兩大主軸很明確：個人與投資公司的稅務安排，以及放寬企業聘用外籍員工的條件。當局也在檢討一項特別優惠計畫的稅率，該計畫下投資機構繳納的稅率為10%，遠低於新加坡標準企業稅率17%。
不過，業界團體的呼籲值得仔細聽——他們認為新加坡的改革應該著眼於「更新自身定位」，而不是單純追著香港的稅改跑。因為對這些跨國金融機構來說，真正的賣點從來不只是稅率，而是能否在一個同時接軌美中技術、又維持開放環境的金融中心裡，持續取得最新工具與人才。
這就帶出了一個更深層的問題：當金融業的核心競爭力從「資本配置」轉向「算力配置」，一座城市的監管哲學，將決定它在下一世代金融地圖上的位置。
至今影響與未來展望
把這條時間軸拉開來看，會發現一個有趣的轉折：香港用稅制改革打開了一扇門，卻因為AI禁令而關上了一扇窗。新加坡沒有在第一時間跟進降稅，反而因為其「美中交匯」的地緣角色，意外接收了這波人才外流紅利。
但這不代表新加坡已經贏了。因為這場比賽的下一回合，將取決於兩件事：第一，新加坡能否在吸引人才的同時，維持自身資料監管的中立性與可信度；第二，當下一代AI模型持續進化，監管框架能否跑在技術問題之前，而不是每次都等危機發生才補破網。
對台灣的金融從業人員來說，這則新聞的啟示很直接：你下一份工作的競爭力，可能不只取決於你的專業證照，還取決於你的辦公室能不能連上那個關鍵的AI模型。當區域金融中心的競爭從稅率延伸到算力，個人生涯的選擇標準也需要跟著升級。
金融業的遊戲規則正在改寫，而改變總是先從那些錢最多、反應最快的地方開始。值得我們持續關注的是：下一波搬家的，會是哪一群人？
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。
常見問題 FAQ
香港稅改的零稅率優惠到底涵蓋哪些投資類型？
涵蓋對沖基金、私募股權、創投、私募信貸以及家族辦公室等不同類型的投資架構，只要符合附帶權益與績效費的相關稅務安排，部分投資收益即可按零稅率處理。
為什麼AI模型的使用權會影響金融人才的遷移意願？
因為量化基金與資產管理機構高度依賴AI模型進行研究、交易策略回測與風控分析，若無法使用最先進的模型，將直接影響投資績效與市場競爭力，這是稅率優惠無法彌補的結構性劣勢。
新加坡目前針對金融機構提供的優惠稅率是多少？
新加坡有一項特別優惠計畫，符合條件的投資機構繳納的稅率為10%，低於該國標準企業稅率17%，目前金管局正在檢討是否進一步調整相關措施以提升競爭力。
Citadel要求香港員工搬遷的真實原因是什麼？
知情人士指出，資料安全疑慮是主要考量之一，受影響的量化策略研究人員被提供遷往新加坡或邁阿密的選項，這反映了地緣政治因素對跨國金融機構人事布局的直接影響。
※ 此篇文章由 AI 改寫或生成，內容僅供參考，可能存在錯誤或不準確之處。
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