根據永豐金控2026年第二季法說會公布的數據，2026年上半年稅後淨利達到244.93億元，較去年同期大幅成長94%，淨收益552.82億元，雙雙刷新歷史同期紀錄。這不是單純的景氣紅利，而是合併Amret、京城銀行、匯立證券之後，綜效開始真正浮現的關鍵轉折點。
94%的獲利成長從何而來？拆解三大引擎
先看核心子公司表現。永豐銀行上半年淨收益325.37億元，年增18.1%，稅後淨利134.63億元，年成長20.9%。總經理莊銘福在法說會上特別點出，利息淨收益受惠於美元資金成本下降及強勁的外幣放款成長，年增26%達202.9億元。若不含FX Swap淨收益影響，淨利差較去年同期擴大21基點至1.42%。
證券子公司則是另一個驚奇。永豐金證券上半年稅後淨利73.54億元，年增249%，創歷年新高，年化股東權益報酬率高達34.86%。總經理蘇威嘉說明，受惠於台股價量齊揚，經紀手續費淨收益年增160%達72億元，泛財管手續費（含複委託）亦成長70%。證券經紀業務市佔率提升22基點達5.02%，融資餘額市佔率增加66基點至7.79%。
京城銀行則是第三股力量，上半年稅後淨利在呆帳費用回沖挹注下大幅成長138.6%達37.56億元。排除京城國際租賃處分利益2.88億元後，稅後淨利仍成長32%。
編輯觀點：從產業面來看，永豐金上半年年化股東權益報酬率18.98%，證券子公司更高達34.86%，這在國內金控中已經站上前段班。但真正值得關注的是合併後的整合節奏——京城銀行的呆帳回沖貢獻是一次性利益，明年能否維持這波動能，考驗的是永豐金在中小企業金融與南部在地經營的深耕能力。如果這套「銀行＋證券＋區域銀行」的三支柱模式能夠站穩，對其他金控的同業壓力會非常具體。
200億元現金增資的盤算：證券子公司的戰略位置
永豐金6月26日董事會通過現金增資案，預計發行新股6.4億股、募集200億元資金，每股發行價格預計9月底訂價、第四季完成募集。這不是單純的充實資本。以證券子公司上半年34.86%的股東權益報酬率來看，加碼證券業務的資本配置，等於把資源往高報酬率的方向挪移。這也呼應了總經理朱士廷所說的「獲利雙支柱佈局」——銀行穩住利息與財管基本盤，證券則在資本市場多頭時期創造超額報酬。
值得注意的是，2026年1至7月自結累計稅後淨利已達289.32億元，年增89%，更超越2025年全年獲利265.69億元。換句話說，永豐金只用七個月的時間就賺贏去年全年。如果下半年沒有重大系統性風險，全年獲利突破400億元應該是合理預期。
手續費收入結構轉變：從利差到服務財
永豐銀行上半年手續費淨收益74.61億元，年增11.9%，主要由財富管理業務貢獻。對比利息淨收益的202.9億元，手續費佔比約27%。雖然仍以利息收入為主體，但財管手續費的成長動能已經明顯高於傳統存貸利差的擴張速度。
證券端的結構變化更明顯。手續費淨收益年增123%達106.36億元，其中經紀手續費72億元、泛財管手續費（複委託＋其他財管）成長70%。換算下來，泛財管相關收入已佔證券手續費收入的三成以上。這不是短線交易的熱錢，而是投資人結構改變之後的長期趨勢。
資產品質：亮眼數字背後的隱形護城河
銀行端的資產品質維持穩健，逾放比0.23%約當去年同期水準，備抵呆帳覆蓋率達618%。這個覆蓋率水準在同業中屬於前段班，意味著即使景氣反轉，銀行也有足夠的緩衝空間吸收損失。證券端的融資餘額市佔率提升66基點至7.79%，在市場成交量擴張的同時，風控能力並未被犧牲。這是一個容易被忽略但非常重要的細節——高成長不等於高風險。
京城銀行的呆帳費用回沖貢獻了相當比例的獲利成長，雖然這屬於一次性因素，但也反映出該行過去幾年積極清理資產品質的成效。合併之後，永豐金如何將這套授信審核經驗複製到其他子公司，會是未來幾年信用成本控制的關鍵。
根據永豐金控法說會資料，2026年上半年淨收益552.82億元、稅後淨利244.93億元，雙雙創下歷史同期新高。總經理朱士廷在會中強調，合併綜效與核心業務穩定成長是主要驅動力。
數據背後的啟示
從上半年數據來看，永豐金正在經歷一場體質轉型。過去的永豐金被市場定位為「中型穩健型金控」，但今年以來的獲利爆發力已經重新定義了市場對它的想像。證券子公司年化ROE 34.86%，銀行逾放比維持在0.23%的低檔，加上京城銀行的區域補強，這三條腿如果都能站穩，永豐金有機會從「跟隨者」變成「挑戰者」。
不過，有兩個風險值得持續追蹤：第一，證券端的高成長高度依賴台股成交量與資本市場熱度，一旦市場反轉，獲利波動會比銀行端劇烈；第二，200億元的現金增資完成後，每股盈餘將被稀釋多少，會是投資人接下來關注的焦點。每股發行價格預計9月底才會確定，第四季完成募集後的股權結構變化，將直接影響2027年的EPS表現。以目前1.66元的半年EPS推算，全年EPS有機會挑戰3.2至3.5元，但增資後的股本膨脹效應必須納入計算。
對一般投資人來說，永豐金這份成績單傳達的訊息很直接：這家金控正在用併購整合與資本配置的雙重策略，重新定義自己的市場位置。接下來要觀察的不是單季獲利數字，而是增資之後的資本報酬率能否維持在18%以上的高水準——那才是判斷這波成長是「曇花一現」還是「結構翻轉」的真正指標。
從長期投資的角度來看，金融股的評價不能只看單季獲利爆發力，更要看股東權益報酬率的穩定性和資本效率。永豐金上半年年化ROE 18.98%確實亮眼，但投資人應該追蹤的是：增資之後ROE能否維持在15%以上？證券業務的市佔率提升能否轉化為穩定的經常性收益？京城銀行的整合進度是否符合預期？這三個問題的答案，才會決定這波漲勢是估值修復還是價值重估。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由自由時報發布。
常見問題 FAQ
永豐金2026年上半年EPS是多少？
2026年上半年每股盈餘為1.66元，年化股東權益報酬率達18.98%。
永豐金控的現金增資計畫內容為何？
預計發行新股6.4億股、募集200億元資金，每股發行價格預計9月底訂價，2026年第四季完成募集，資金將用於強化證券子公司資本實力。
永豐金證券上半年獲利成長多少？
稅後淨利73.54億元，年增249%，創歷年新高，年化股東權益報酬率高達34.86%。
京城銀行對永豐金的獲利貢獻有多少？
京城銀行上半年稅後淨利37.56億元，年增138.6%，主要受惠於呆帳費用回沖挹注。
永豐金2026年全年獲利預估為何？
1至7月自結累計稅後淨利已達289.32億元，超越2025年全年獲利，市場預期全年有機會挑戰400億元以上，但須觀察下半年市場變化與增資後股本稀釋效應。
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