永豐金控今（25）日召開2026年第二季法說會，總經理朱士廷對外揭露上半年財報成績單——稅後淨利244.93億元，年增率94%，幾乎是翻倍成長，每股盈餘1.66元，年化股東權益報酬率達18.98%。這些數字，全是歷史新高。
更驚人的是，1到7月自結累計稅後淨利已經衝到289.32億元，比去年同期成長89%，直接超越2025年全年的265.69億元獲利。等於今年只用了七個月，就把去年十二個月賺的錢全部賺完還有剩。這不是單一業務爆發的結果，而是三條成長曲線同時往上飆。
三大併購案同時發力，金控雙引擎變成三引擎
過去講永豐金，銀行跟證券是兩大支柱，但今年上半年，這結構已經被改寫了。朱士廷在法說會上明確指出，除了資本市場熱絡與核心業務穩定成長之外，Amret、京城銀行、匯立證券三大併購案的綜效已經開始實質貢獻。
先看銀行端。永豐銀行上半年淨收益325.37億元，年增18.1%，稅後淨利134.63億元，年成長20.9%。總經理莊銘福特別點出利息淨收益的表現——年增26%、達202.90億元，關鍵在於美元資金成本下降，加上外幣放款強勁成長。若扣除FX Swap淨收益的影響，淨利差比去年同期擴大21個基點、達到1.42%。這個數字在當前利率環境下，並不容易。
手續費淨收益74.61億元，年增11.9%，主要由財富管理業務撐起來。資產品質也維持一貫水準，逾放比0.23%、備抵呆帳覆蓋率618%，沒什麼好挑剔的。
但真正讓市場眼睛一亮的，是證券這塊。
證券部門獲利暴增249%，市佔率同步拉升
永豐金證券上半年稅後淨利73.54億元，年增249%，創歷年新高。年化股東權益報酬率高達34.86%——這個數字放在任何行業都算是頂標。
總經理蘇威嘉在法說會上解釋，台股價量齊揚是最直接的外在條件，但真正把機會變現的，是內部業務結構的調整。經紀手續費淨收益年增160%、達72億元；泛財管手續費（含複委託與其他財管業務）也成長70%。整體淨收益年增130%、達166.59億元。
更值得關注的是市佔率的變化。證券經紀業務市佔率從去年同期提升22個基點、達到5.02%；融資餘額市佔率更增加66個基點、來到7.79%。這代表證券部門不僅跟著大盤一起長大，還從競爭對手手上搶了更多份額過來。
為了讓這條成長曲線繼續往上，永豐金在6月26日董事會通過現金增資案，預計發行新股6.4億股、募集200億元資金，用來厚實證券子公司的資本結構。目前每股發行價格未定，將依證券商同業公會自律規則辦理，預計9月底訂價、第四季完成募集。這步棋看得出來——永豐金不只想讓證券當配角，而是要讓它跟銀行平起平坐。
京城銀行的意外驚喜：呆帳回沖大幅拉高獲利
京城銀行這塊也值得拆開來看。上半年稅後淨利37.56億元，年增138.6%，數字非常漂亮。但總經理莊銘福也坦白說，這裡面包含呆帳費用回沖的挹注，以及京城國際租賃處分利益2.88億元。如果排除這些一次性因素，稅後淨利成長約32%、年化股東權益報酬率12.6%。
32%的有機成長仍然算是高標，只是跟帳面上的138.6%相比，投資人得自己心裡有數——哪些是真正可持續的獲利能力，哪些是一次性的紅利。
編輯觀點 從產業面來看，永豐金這份成績單最值得注意的不是「賺了多少」，而是「怎麼賺的」。證券部門的爆發力明顯超越銀行，這在過去幾年並不常見。接下來要追蹤的兩個關鍵指標：第一，200億現增完成後，證券的資本運用效率能不能維持在同樣水準；第二，京城銀行的呆帳回沖紅利消退後，明年上半年能不能找到新的成長動能來補上。如果這兩個問題都能過關，永豐金的股價評價就有機會從「銀行股」被市場重新定義為「綜合金融股」，這中間的估值差距，才是真正有想像空間的地方。
美元資金成本下降是關鍵催化劑
回頭看銀行端的利差表現。莊銘福在法說會上特別強調，利息淨收益年增26%的背後，美元資金成本下降是最大功臣。這呼應了聯準會貨幣政策轉向的總體趨勢，但永豐金在外幣放款這邊的佈局夠深，才接得住這波順風。
手續費收入方面，財富管理業務的貢獻穩定成長，年增11.9%雖然不像證券業務那麼戲劇化，但這是一條現金流穩定的現金牛業務，對金控整體獲利的穩定性來說，意義不亞於高成長的證券部門。
七個月賺贏全年，市場該如何看待這份成績單？
1到7月獲利超越去年全年，這句話放在新聞標題很吸睛，但投資人更該問的是：明年呢？
今年上半年有資本市場狂熱、有美元利率下降順風、有呆帳回沖的一次性紅利，這些因素不會年年都有。永豐金管理層顯然也意識到這點，所以才會啟動證券的現金增資——趁景氣好的時候把子公司的資本墊高，等到市場降溫時才有足夠的底氣繼續擴張。
從法說會釋出的訊息來看，管理層對下半年的展望仍然偏向樂觀，但沒有給出具體的獲利預測數字。對一般投資人來說，與其盯著「七個月超越去年全年」這種過去式的驚奇，不如把注意力放在三個更實際的問題上：證券市佔率能不能繼續往上走、銀行的利差有沒有機會進一步擴大、以及明年資本市場如果轉趨保守，金控的獲利結構能不能維持韌性。
如果你手上持有永豐金股票，接下來兩個時間點值得記在行事曆上：一是9月底的現增訂價，二是第四季募資完成後的資本配置說明。這家公司正在從「銀行主導」轉向「銀行與證券雙核心」的結構，這個轉型的成敗，會決定它未來三年的股價天花板在哪裡。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由Yahoo奇摩新聞發布。
常見問題 FAQ
永豐金2026年上半年EPS是多少？
1.66元，年化股東權益報酬率達18.98%，兩項數據都創下歷史新高。
永豐金三大併購案指的是哪三家？
分別是Amret、京城銀行、匯立證券，三家併購案的綜效在2026年上半年開始明顯貢獻獲利。
永豐金證券為什麼獲利成長這麼高？
主要受惠於台股價量齊揚，經紀手續費淨收益年增160%達72億元，加上泛財管手續費成長70%，帶動整體淨收益年增130%。
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