根據BMO Capital Markets最新研究報告，量子運算公司D-Wave Quantum的潛在市場規模（TAM）高達4,500億至8,500億美元，其中光是量子退火技術就貢獻約1,000至2,200億美元。這組數字不僅讓華爾街重新審視這個長期被視為「未來科技」的產業，更直接點燃了2026年8月21日量子運算概念股的全面漲勢。
D-Wave當天大漲8.46%，收在20.39美元；Rigetti Computing飆升11.48%；Quantum Computing上漲9.58%；IonQ也跳漲8.02%。這不是一波單純的題材炒作，而是市場對「量子運算正在走出實驗室」這個事實的集體定價。
財報數字說話：從「零」到「數百萬」的關鍵轉折
量子運算產業過去最大的批評聲浪，就是「只花錢、不賺錢」。但這波漲勢最扎實的支撐，來自於企業用財報數字直接回應了這項質疑。
Rigetti Computing第二季財報顯示，系統與零組件銷售額達410萬美元，遠高於去年同期的零。Quantum Computing更驚人，Q2營收達560萬美元，比去年同期的6.5萬美元暴增數十倍，甚至比前一季的370萬美元還高出近200萬。IonQ則在8月5日交出執行長口中「公司史上最強勁的一季」的成績單。
這些數字透露的訊息很直接：量子運算公司不再只是發表論文、展示原型，而是開始有人願意「掏錢購買」實際的量子系統和零組件。這中間的差距，是從科學研究跨入商業市場的本質性改變。
兩條技術路線並進 D-Wave的雙軌策略看見什麼？
D-Wave是這波討論中最常被提到的案例。這家加拿大超導量子電腦商同時布局兩種技術——量子退火電腦與閘型量子系統。BMO分析師Harsh Kumar在研究報告中指出：「同時擁有退火、閘型這兩項量子技術，讓D-Wave得以因應不同的量子運算應用，並充分掌握整體潛在市場商機。」
退火量子電腦擅長處理最佳化問題，例如物流路線規畫、金融資產配置；閘型量子系統則更具通用性，能執行更廣泛的運算任務。D-Wave的雙軌布局，等於同時押注「現在會賺錢的」和「未來會很大的」兩塊市場。
BMO將D-Wave的投資評等設定為「表現優於大盤」、目標價35美元。這個目標價比當天收盤價高出約七成，背後代表的判斷是：D-Wave預計在2028年前開始讓客戶使用其閘極式系統，同時推動完整量子系統商業化。2026年該公司已售出兩套量子系統，並預期自2027年起每年可銷售2至3套完整系統。
不只硬體在賺錢 光子元件、雷射、封裝都是生意
Quantum Computing執行長黃宇平（Yuping Huang）在財報電話會議中說了一段值得注意的話。他指出，公司除了推進量子技術發展藍圖，利用室溫光子架構開發體積更小、更具擴充性的量子系統之外，還將持續擴大光子元件、雷射、偵測器、光子積體電路、薄膜鈮酸鋰技術、光學封裝、先進封裝、半導體製造及其他晶圓代工服務的商業產品組合。
這段話透露的訊息很關鍵：量子運算的生態系正在成形。不只是賣整台量子電腦，從零組件、封裝到代工服務，每一層都有商業機會。這就像半導體產業不是只有台積電在賺錢，從IP設計、設備商到材料供應商都有自己的位置。
編輯觀點：從產業面來看，這波量子運算股的集體上漲，更像是資本市場對「商業化轉折點」的提前卡位。D-Wave的雙軌策略、Rigetti從零到410萬美元的零組件銷售、Quantum Computing一年內營收從6.5萬跳到560萬美元——這些都不是偶然。值得注意的是，BMO給D-Wave的目標價35美元，意味著還有七成以上的上漲空間被華爾街認為「合理」。對投資人來說，真正的問題不是「量子運算會不會改變世界」，而是「哪些公司能在這波商業化進程中活下來並壯大」。技術領先是一回事，有營收、有客戶、有可重複的商業模式，是另一回事。
IonQ的加拿大布局 量子運算正在變成「國家級」賽局
IonQ本週稍早宣布與Canadian Microelectronics建立新的合作關係，擴大加拿大研究人員及企業使用量子運算技術的管道。這不是一則普通的合作新聞，背後反映的是量子運算已經從企業競爭升級為國家層級的戰略布局。
加拿大不是唯一在推動量子技術應用的國家。美國、英國、德國、日本、中國都在積極布局量子運算的研發與商業化。當一個產業開始出現「國家隊」等級的資源投入，代表它已經被認定為未來十年關鍵技術之一。
對一般投資人來說，量子運算或許還是一個高風險、高波動的題材。但從財報數據、技術進展、市場預估和國家政策四個維度來看，這個產業正在從「科幻小說」走向「供應鏈報表」。
數據背後的啟示
波士頓顧問公司（BCG）對D-Wave的潛在市場規模預估是4,500億至8,500億美元。這個數字的範圍很寬，但即使只抓下限，也是一個比當前全球半導體設備市場還大的規模。
回顧這波量子運算股的表現，有幾個關鍵數字值得記住：Rigetti從零營收到410萬美元、Quantum Computing從6.5萬到560萬美元、D-Wave每年2到3套完整系統的銷售預期、BMO的35美元目標價。這些數字加起來，描繪的是一幅「量子運算正在從技術驗證走向商業驗證」的圖像。
量子運算不會在明天取代你的筆電，也不會後天顛覆所有產業。但從這批財報和股價表現來看，它已經不再是「永遠的未來技術」。接下來要觀察的，不是誰的量子位元數最多，而是誰能先把量子系統變成可重複銷售的產品、可規模化的服務、可獲利的生意。
FAQ 常見問題
量子運算概念股值得現在進場嗎？
不建議單憑股價漲勢做投資決策。量子運算仍屬高波動、高風險的新興產業，目前多數公司營收規模有限，本益比偏高，建議評估自身風險承受度後再決定。
D-Wave的量子退火和閘型量子系統有什麼不同？
量子退火主要用於解決最佳化問題，如物流、金融模型；閘型量子系統則具備通用運算能力，可處理更廣泛的運算任務。D-Wave同時布局兩者，目的是兼顧短期營收與長期市場。
量子運算商業化還要等多久？
部分應用已開始產生營收，但大規模商業化仍在初期階段。業界普遍預期2028至2030年間會出現更成熟的量子系統商業部署，實際時程取決於硬體穩定性與成本下降速度。
量子運算對一般企業有什麼影響？
短期內影響有限，主要受益者為研究機構、藥廠、金融業、物流業等需要大量運算資源的領域。一般企業可能要等到量子雲端服務普及後才會間接接觸到相關應用。
台灣有哪些公司布局量子運算？
目前台灣半導體供應鏈如先進封裝、光子元件、低溫控制晶片等領域，有機會間接切入量子運算供應鏈，但直接開發量子電腦的台灣業者仍屬少數。
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本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。
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