台灣的房貸族壓力又添一層。聯徵中心最新統計，今年4月同時揹負房貸與信貸的「雙貸族」人數達到42.3萬人，刷新歷史紀錄，占全體房貸戶的18.7%。換句話說，走在路上遇到的每100個揹房貸的人，就有將近19個人身上還多扛了一份信貸。
這不是一個突然冒出來的數字。把時間拉回十年前，2016年同期雙貸族只有28.4萬人，占比約14%。十年之間，人數暴增將近14萬人，占比也一口氣爬升超過4個百分點。這群人不是什麼特殊案例，他們可能是你身邊那個剛買房沒多久、每天盯著股價APP的同事，也可能是正在煩惱怎麼讓手邊資金「活起來」的朋友。
資金從房產流向股市，一條全新的路徑正在成形
過去，民眾辦理房屋增貸，最常見的用途是再買一戶房產，用房地產的增值再去滾動下一筆投資。但信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德觀察到，這幾年出現了一個明顯的轉向——「趁房價上漲後，利用週轉金增貸方式投入股市」。資金從不動產市場，悄悄流向了資本市場。
這種操作並非沒有道理。房貸增貸或理財周轉金的利率條件，比起無擔保的信貸或信用卡循環利息，確實優惠不少，加上還款年限動輒十幾二十年，每個月的還款壓力相對輕微。對已經累積一定房屋淨值的屋主來說，這筆錢看起來像是「低成本資金」，不拿出來「運用」一下，好像有點對不起自己。於是，股市成了這筆資金的新去處。
然而，這股風潮也讓金融主管機關開始繃緊神經。市場上已經傳出，部分銀行開始限縮這類貸款業務，甚至悄悄調高利率。央行在上一季的理監事會議中，也特別點名個人理財周轉金放款大幅成長的現象，這背後的系統性風險，顯然已經被看見了。
編輯觀點：從產業面來看，雙貸族人數創新高，與其說是個人理財觀念的進步，不如說是低利率環境與股市多頭共同催生出來的「套利幻覺」。當房價上漲帶來的增貸空間，配上股市多頭的獲利想像，很容易讓人忽略了「借款成本固定、投資報酬率不固定」的基本常識。一旦股市反轉或利率回升，這群雙貸族的財務彈性將瞬間緊繃。對一般人來說，與其把增貸當成「額外的投資本金」，不如先想清楚一個問題：如果這筆錢借出來之後，每個月的收入還能 cover 生活支出加上兩筆貸款的還款壓力嗎？如果答案有一絲猶豫，那就先緩緩。
雙貸族等於高風險族群？專家：關鍵在錢花到哪裡去
不過，手上有兩筆貸款，就代表財務狀況岌岌可危嗎？曾敬德給出了一個不一樣的視角。他認為，雙貸族未必等於高風險族群，真正的關鍵在於資金的用途。
他進一步說明，如果借信貸的目的是讓手邊多些現金，用來購買金融資產做投資，而且不再額外開槓桿，那麼影響應該有限。畢竟多數雙貸族的信貸借款金額約在一百萬元上下，只要投資行為夠謹慎，不至於釀成大禍。但換個場景，如果這筆錢是拿去消費——買車、出國、裝潢、甚至是買奢侈品，那情況就完全不同了。「那就真的把錢花掉，剩下債務。」曾敬德說得直白。
這句話點出了一個常常被忽略的盲點。同樣是借錢，一個人的負債是「購買了資產（雖然有可能跌價）」，另一個人的負債是「購買了體驗或消耗品」。前者在帳面上還有東西可以變現，後者只剩下每個月要還的帳單。從銀行的角度來看，兩種借款人的還款能力評估方式或許相同，但從個人財務健康的維度來看，結局可能天差地別。
銀行放款結構出現微妙變化，央行盯上這條「隱形熱錢」
央行最新的統計數據透露了一個更細緻的訊號：過去一年，銀行的整體放款結構正在發生變化。不動產貸款持續增加，但與股市投資相關的信用擴張速度更快。這意味著，資金正在透過「理財周轉金」這個管道，以更快、更隱蔽的方式流向股市。
這股熱錢不像外資進出那樣明顯，也不像當沖交易那樣容易監控，它潛伏在個人的房貸增貸申請書裡，潛伏在銀行理財專員的推銷話術中。當越來越多人把房地產的增值「變現」投入股市，等於是把兩個不同屬性的市場——一個以穩定著稱、一個以波動聞名——透過個人的借款行為綁在一起。一旦股市出現大幅度修正，這些雙貸族不僅要面對投資虧損，還要同時扛住兩筆貸款的還款壓力，連鎖效應不容小覷。
這也是為什麼央行會特別在理監事會議中點名這項現象。從總體經濟的角度來看，這種透過房貸增貸再投入股市的行為，本質上是在放大金融體系的槓桿倍數，而監管機關最怕的，就是這種隱形槓桿在市場反轉時成為系統性風險的引信。
借錢之前，先問自己三個問題
如果你正打算利用房貸增貸或信貸來投入股市，不妨先停下來，問自己三個問題：
第一，如果這筆錢虧掉三成，我還得起貸款嗎？ 股市沒有穩賺不賠這種事，尤其在指數已經爬到相對高檔的位置時，風險報酬比已經不像三年前那麼迷人。
第二，我的現金流夠不夠扛住升息兩碼、三碼？ 利率不會永遠在谷底，當銀行的放款成本上升，你的還款金額也會跟著增加。不要把未來的寬限期當成常態。
第三，這筆錢有沒有更安全的用途？ 如果只是為了追求報酬率而借錢，其實已經落入「為了投資而投資」的陷阱。真正的理財，是讓資金配置符合你的人生階段和風險承受能力，而不是追逐市場的每一次波動。
42.3萬人已經走上了這條路，但你不一定要成為下一個。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由自由時報發布。
常見問題 FAQ
雙貸族人數創新高，是否代表房市過熱或金融風險升高？
雙貸族增加確實反映了資金從房市流向股市的趨勢，也引起央行關注。但目前整體違約率並未明顯惡化，風險仍在可控範圍，不過後續銀行是否限縮貸款成數或調高利率，值得持續觀察。
房貸增貸投入股市，真的划算嗎？
從利率角度來看，房貸增貸的成本確實比信貸或融資低，但前提是投資報酬率必須穩定高於貸款利率。實際上股市波動劇烈，借款投資等於放大虧損風險，不一定適合每個人。
銀行現在申請房貸增貸或理財周轉金，會比較困難嗎？
近期市場傳出部分銀行開始限縮相關貸款業務，並調高利率。央行也已點名個人理財周轉金放款成長過快，建議有需求的民眾可多比較幾家銀行的條件，並預留利率調升的還款空間。
※ 此篇文章由 AI 改寫或生成，內容僅供參考，可能存在錯誤或不準確之處。
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