隨著市場對美國科技巨頭資本支出和獲利回報的擔憂日漸升高，美股科技股再次陷入回檔。投資人正密切關注本周即將召開的FOMC會議，預期聯準會可能宣布升息，進一步引發資金從科技股撤出，轉向能源、公用事業、基建等防禦性產業。這波全球資金重新配置潮，為基建主題商品帶來新的投資機會。
科技股泡沫化，基建成為避風港
根據分析師預估，本周FOMC會議上，聯準會釋出升息機率大，升息陰霾再起，引發資金持續從科技股撤出。這一波資金流出，主要因為科技股估值過高，且獲利前景不明朗。相較之下，基建商品由於其防禦性特質，成為投資者的首選。
根據Lipper統計，今年以來截至7月24日，海外基建類商品（含ETF）績效翻揚。 其中，鎖定全球基建、美國電力基建兩類商品，不僅今年以來皆維持正報酬表現；若分別觀察近1年、2年、3年，各檔商品淨值累積漲幅也都有逾2成以上的表現。
AI需求帶動基建景氣升溫
全球企業持續加大AI基礎建設投資，帶動能源基建產業景氣升溫。這一點在基建主題商品的績效上得到了充分反映。特別是在第3季度，科技股擠泡沫階段，基建商品績效有望較科技主題抗跌，更易獲資金青睞，成為全球股市避風港。
台新美國電力基建ETF（009805）投資團隊表示，公用事業具防禦投資特性，在股市震盪階段最具資金避風港優勢。其中，電力基建行業，受惠全球AI數據中心用電需求激增，科技巨頭大舉投入AI資本支出，有利AI基礎設施持續擴張，進一步驅動發電、輸電及電網設備與升級商機龐大。
從產業面來看，AI需求的增加不僅限於科技產業，更延伸到電力、能源等基礎建設行業。這些行業因其防禦性特質和實體需求，成為投資者在市場波動期間的最佳選擇。建議投資者在配置資產時，考慮加入基建主題商品，以降低整體投資組合的風險。
HALO概念引領非科技資產熱潮
下半年AI科技股獲利賣壓陸續出籠，不少投資人擔憂AI股持續受高估值衝擊，逐步將部分資金轉向具HALO概念的非科技資產。所謂HALO（Heavy Assets, Low Obsolescence簡稱），強調重資產、低淘汰風險，擁有AI「搶不走、又離不開」的物理實體資產，具市場稀缺性。
代表產業包括公用事業、能源基礎設備、工業製造與重型機械等板塊，目前被華爾街視為最抗AI顛覆的實體防禦標的，亦帶動電力等基建投資主題火紅。
美國AI用電激增，電力基建投資前景看好
台新投信強調，美國AI用電激增，推升電力基建投資，也激勵美國配電運營商、電網設備、變壓器、電線電纜公司、燃氣渦輪機、天然氣開採、核能發電、基載發電等企業基本面具實質訂單支撐。加上目前夏季用電高峰也將推升電力市場價格，推動電力主題商品，成為最不易被AI技術淘汰，稀缺程度最大，個股正獲市場重新定價，未來估值與潛力可期。
- 全球基建、美國電力基建商品績效維持正報酬
- 電力基建行業受惠全球AI數據中心用電需求激增
- HALO概念帶動非科技資產投資熱潮
- 美國AI用電激增，電力基建投資前景看好
面對市場的波動和科技股的泡沫化，投資者應重新審視資產配置，考慮加入基建主題商品，以降低整體投資風險。建議投資者在選取具體商品時，多關注其基本面和長期成長潛力。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由Yahoo奇摩新聞發布。
常見問題 FAQ
Q3科技股為何出現泡沫化現象？
科技股出現泡沫化現象主要是因為市場對科技巨頭資本支出和獲利回報的擔憂日漸升高，加上聯準會可能宣布升息，引發資金從科技股撤出。
基建商品為何成為避風港？
基建商品因具防禦性特質，受惠全球AI數據中心用電需求激增，且投資者在市場波動期間尋找低風險投資標的，因此基建商品成為避風港。
HALO概念是指什麼？
HALO概念指重資產、低淘汰風險的物理實體資產，具有市場稀缺性，代表產業包括公用事業、能源基礎設備、工業製造與重型機械等板塊。
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