近期台股市場受地緣政治風險與全球股市震盪影響，融資餘額飆升至2007年以來新高，引發投資人對市場過熱的擔憂。然而，資深分析師陳威良在三立財經台iNEWS《94要賺錢》節目中，運用獨到的「融資體脂率」概念，深度解析台股籌碼現況，指出當前市場籌碼其實相當健康，並點名記憶體族群如威剛、創見等，在AI需求與大戶穩定布局下，逢低分批布局反而是進場的關鍵訊號。
融資體脂率：揭開台股籌碼的真實面貌
面對台股融資餘額節節攀升，許多投資人心中警鈴大作，擔憂過去「擦鞋童理論」的市場崩跌情境恐將重演。陳威良分析師以生動的比喻指出，觀察融資狀況不能只看「絕對重量」，更應聚焦於「體脂率」，也就是融資金額佔整體台股總市值的比例。
他進一步解釋，目前台股總市值已高達109兆台幣，若將融資金額除以市值計算，其比率僅約0.36%。相較於過去網路泡沫或金融海嘯前的巔峰期，甚至近十年平均水位高達0.5%以上，現在的台股籌碼反而顯得「太乾扁」，並非過熱的警訊。陳威良直言，溫和增加的融資是多頭市場的健康象徵，現階段的融資水位完全沒有過熱跡象，投資人無需恐慌性殺出。
AI需求驅動：記憶體產業的強勁底氣
近期記憶體族群雖遭遇亂流，部分模組廠股價甚至出現跌停，讓市場信心動搖。然而，陳威良分析師建議，在市場恐懼時更應回歸「產業聖經」的基本面。他特別引述AI教父黃仁勳的權威說法，為記憶體產業未來發展注入強心針。
「AI對DRAM的需求是『有多少收多少』。」
這句話點明了AI浪潮對記憶體產業的龐大且堅實的需求，預期將為產業帶來未來三到五年的景氣底氣。更值得注意的是，許多記憶體模組廠目前的獲利尚未攻頂，部分業者甚至因看好後市而出現「惜售」行為，顯示產業內部對未來展望極為樂觀。根據目前已公布的自結獲利數據，不少公司動輒年增數十倍，一、二月的單月獲利便已超越去年整季，預示後續獲利表現將更加精采。
大戶布局策略：鎖定雙優個股的進場時機
在選股實戰方面，陳威良分析師建議投資人應鎖定具備「千張大戶持股增加」且「EPS獲利噴發」兩大優勢的標的。這類個股不僅基本面強勁，更有大戶資金的加持，顯示其長期價值獲得肯定。
他點名了幾檔值得留意的記憶體相關個股：
- 威剛（3260）：大戶持股連續增加，股價近期回測十日線與大戶成本區，提供極佳的留意點。
- 創見（2451）：股價型態與威剛類似，回測均線後展現強勁支撐力道。
- 晶豪科（3006）：儘管一度跌破十日線，但隨即出現紅K反彈，顯示低接買盤力道強勁。
陳威良強調，投資人只要使用自有資金，並採取分批布局的策略，在公司財報與營收表現持續亮眼的前提下，股價的回檔整理反而提供了優於風險的進場機會。
展望與影響
整體而言，儘管台股融資餘額創新高引發市場波動，但資深分析師陳威良透過「融資體脂率」的分析，有效釐清了市場對於籌碼過熱的誤解。他指出，在AI技術的強勁需求推動下，記憶體產業的長期發展前景看好，相關個股在經歷短期震盪後，若能搭配大戶籌碼穩定與獲利表現優異等條件，回檔整理反而成為投資人審慎布局的良機。此一觀點有助於穩定投資人情緒，引導市場資金更理性地流向具備成長潛力的產業板塊。投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
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